Сьогодні багато говорять про те, що у США накопичений величезний зовнішній борг. Він уже перевалив за $ 18 трлн., Що дорівнює 71 бюджету Російської Федерації. При цьому, незважаючи на постійні розмови американських політиків про те, як важливо скорочувати зовнішній борг, останній неухильно зростає (приблизно на $ 3 млрд. В день). Причому, це зростання спостерігається не тільки в абсолютному вираженні, але й у відсотковому співвідношенні з ВВП, а значить, на інфляцію цей процес не спишеш.
Якщо поділити зовнішній борг США між усіма жителями країни, то на кожного припаде $ 57 тис. При цьому, про необхідність зменшення боргу говориться багато, але не робиться для цього практично нічого. Пояснюється це просто: насправді, Америка не надто переймається через свого зовнішнього боргу, тому що не збирається віддавати ці $ 18 трлн.
Повинна сама собі
Для здійснення зовнішніх позик всі країни використовують американські долари, відповідно, і для погашення цих зобов'язань їм потрібна валюта. Якщо іншим доводиться її купувати, то США може просто друкувати долари. Зрозуміло, що, при збільшенні грошової маси національна валюта девальвується , А значить, в ситуації з США їх борг при цьому буде знижуватися. Тому розмови про фінансову катастрофу, яка чекає Америку, якщо завтра всі країни вирішать висунути їй свої вимоги, далекі від реальності. Цього не станеться, так як, в цьому випадку борги будуть знецінені, як і валютні активи пред'явників. Через включення друкарського верстата починає рости інфляція, але це цілком допускається. Тим більше, що сьогодні рівень інфляції в США становить 1,6%, що в 9 разів нижче російської.
«Безкоштовні» кредити
Очевидно, що кредит вигідно брати тоді, коли відсоток по ньому нижче рівня інфляції або дорівнює йому. Незважаючи на обсяг зовнішнього боргу США, який перевищує 100% ВВП, його обслуговування коштує не більше 2%. Ця цифра порівнянна з американською інфляцією, тобто, по факту все позики обходяться США безкоштовно. Важко собі в чомусь відмовляти, коли є можливість практично дармового отримання необмеженої кількості грошей. Їх можна направити і на соціальну сферу, і на реальний ВВП, зростання якого складає 3% в рік, що є дуже непоганим показником для розвиненої економіки.
При цьому, навіть виплата поточного боргу фактично нікого не хвилює. Після закінчення терміну обігу облігацій просто випускаються нові. Навіть незважаючи на те, що однорічні облігації мають прибутковість всього 0,3%, кредиторів вистачає. Тут вся справа в хорошої кредитної історії, прозорих правилах, статус першої світової економіки і експорті, на який є великий попит.
Яйце чи курка?
Власне, саме завдяки товарам і технологіям, затребуваним у всьому світі, долар і став світовою резервною валютою. Якісний експорт, який користується великим попитом, і здатність отримувати зростання ВВП від кредитних грошей забезпечили стійкість і прогнозованість американської економіки. Тут слід згадати ще один міф, відповідно до якого американська економіка сильна завдяки сильному долару. Але все навпаки - тільки за умови сильної економіки національна валюта може бути міцною. Звичайно, своєю позицією долар зобов'язаний не тільки товарів, але також сформованій думці. Як би там не було, ця ситуація буде підтримуватися, поки в ній зацікавлені всі учасники.
Наскільки це вигідно США?
Насправді, роль долара як світової, а не національної валюти не дуже імпонує фінансовій владі США. Адже якщо долари використовуються для покупки товарів і послуг американського виробництва - це одне; а якщо попит на американську валюту фігурує в спекуляціях і угодах між іншими країнами, то це зовсім інше. ФРС доводиться постійно враховувати цей вплив в розрізі збільшення витрат і зниження конкурентоспроможності експорту.
Коли ситуація зміниться?
Тоді, коли зміцніють конкуренти. Перш за все, мова йде про Китай і ЄС, обсяг ВВП яких порівняємо за обсягом з американським ВВП. Зростає популярність юаня і євро, збільшується їх частка в світовому обороті валют. Однак, поки для юаня при сильному експорті є перешкодою недостатня прозорість правил грошово-кредитної політики, що проводиться Китаєм, а ЄЦБ заважають зайнятися зміцненням євро серйозні європейські проблеми. Крім того, є ще й небезпека негативного зростання світової економіки. Однак, при такому розвитку подій проблеми почнуться не тільки у долара.
Яйце чи курка?Наскільки це вигідно США?
Коли ситуація зміниться?
